2025年《財富》世界500強排行榜發(fā)布了。和過去一樣，我們對上榜中國企業(yè)與其他國家企業(yè)進行橫向對比，同時也與上榜中國企業(yè)歷年的經營數據進行縱向比較，從歷史縱向和全球橫向兩個角度進行觀察，可以了解中國企業(yè)的進步以及與其他國家企業(yè)還存在的差距，從而促進中國企業(yè)不斷提升，走向世界一流。
《財富》世界500強經營穩(wěn)中有進
今年的《財富》世界500強排行榜發(fā)布的是企業(yè)2024年度的經營數據。與上年相比，《財富》世界500強的經營狀況穩(wěn)中有進。
今年《財富》世界500強的營業(yè)總收入達到417,327億美元，超過上年近1萬億美元，達到《財富》世界500強排行榜建立以來的新高峰。盈利總額達到29,771億美元，接近《財富》世界500強排行榜建立以來的最高值。
由于進入《財富》世界500強排行榜的企業(yè)的經營狀況得到改善，導致進入排行榜企業(yè)的門檻進一步提高。今年新排行榜最末一家上榜企業(yè)的銷售收入接近323億美元，成為跨入《財富》世界500強的新門檻。（未來更多榜單和深度商業(yè)報道請關注“財富中文網”官方網站和微信，并下載安裝財富Plus App，第一時間獲得通知。）
美國企業(yè)帶動全球企業(yè)發(fā)展
2025年《財富》世界500強的經營業(yè)績發(fā)展穩(wěn)中有進，在一定程度上反映了全球經濟向好發(fā)展的趨勢。
2025年，有138家美國企業(yè)進入《財富》世界500強排行榜。138家美國上榜企業(yè)數量占到《財富》世界500強的27.6%。上榜美國公司145,991億美元的營業(yè)收入占到全部500家上榜企業(yè)的35%，上榜美國企業(yè)的盈利總額為13,374億美元，達到《財富》世界500強全部盈利的45%，每家美國公司平均盈利96.9億美元。其他362家非美國公司的盈利額為16,396億美元，平均盈利45.3億美元，不到美國企業(yè)盈利的一半。上榜美國企業(yè)數量眾多，盈利高企，給《財富》世界500強整體業(yè)績的提升注入了推動力。近年來全球經濟動蕩之中，美國企業(yè)率先進行全球產業(yè)鏈重構、改善經營狀態(tài)，在全球企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展中發(fā)揮了積極作用。
與全球多數國家的企業(yè)一樣，2020年度的上榜美國企業(yè)經營處于低潮。這一年，上榜美國企業(yè)的數量為122家，少于上榜中國企業(yè)。上榜美國企業(yè)平均營業(yè)收入791億美元，平均盈利51億美元。從2021年度起，上榜美國企業(yè)的營業(yè)收入和盈利連續(xù)四年增長。2025年，上榜美國企業(yè)的營業(yè)收入平均達到1,058億美元，盈利平均達到近100億美元。2023年的上榜美國企業(yè)數量反超中國企業(yè)，重新回到上榜企業(yè)數量第一的地位。今年排行榜上的美國企業(yè)數量達到138家，超過中國大陸（含香港）上榜企業(yè)14家。
進入2025年《財富》世界500強排行榜的高技術企業(yè)一共34家。這些上榜高技術企業(yè)的經營業(yè)績有大幅度提升。2024年排行榜上每家高技術企業(yè)平均營業(yè)收入882億美元，盈利146億美元。2025年全球上榜高技術企業(yè)平均營業(yè)收入967億美元，盈利高達181億美元。同比分別增加9.6%和24%。
在今年排行榜上的34家高技術企業(yè)中，美國高技術企業(yè)有15家。它們是蘋果、Alphabet、微軟、Meta、英偉達、戴爾、IBM、思科、惠普、英特爾、甲骨文、博通、Uber、高通、賽富時。15家美國高科技公司平均營業(yè)收入1,217億美元（2024年平均營業(yè)收入1,071億美元），盈利310億美元（2024年平均盈利251億美元）。上榜美國15家高科技公司平均營業(yè)收入同比增加19%，平均盈利則增加31%。
2024年度是全球高科技公司高速發(fā)展的一年，更是美國高科技公司高質量發(fā)展的一年。美國高科技公司的高質量發(fā)展是《財富》世界500強這一年發(fā)展的亮點。美國高科技公司以及其他一些行業(yè)美國公司的高質量發(fā)展帶動了2024年度全球企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展和提升。
在肯定美國企業(yè)高質量發(fā)展對于全球企業(yè)以及全球經濟的積極作用同時，我們也需要清醒地看到，美國企業(yè)的競爭力來源于其全球產業(yè)鏈的強大與堅韌，而不僅僅來自美國企業(yè)自身。138家上榜美國企業(yè)往往都是全球產業(yè)鏈的鏈主，它們組織和建立了全球產業(yè)鏈，甚至建立了全球產業(yè)網絡。這些全球產業(yè)的頭部企業(yè)借助全球產業(yè)鏈而取得了全球領先的競爭實力。其中，高科技企業(yè)之所以高速發(fā)展更是得到全球產業(yè)鏈的支撐。
值得注意的是，中國企業(yè)往往是美國高科技企業(yè)全球產業(yè)鏈上的重要環(huán)節(jié)。以蘋果公司為例，據2025年7月第三屆中國國際供應商促進博覽會的信息，蘋果公司有200家主要供應商，其中80%在中國設有工廠，承擔iPhone、iPad、Mac等產品的生產任務。中國不僅擁有美國高科技公司大量生產供應商，而且也擁有美國高科技公司重要的銷售商。以著名的高科技公司英偉達為例，2025年第一季度全球銷售收入411億美元，其中中國市場占到12.5%。今年7月，該公司的首席執(zhí)行官黃仁勛造訪中國，加大推銷其產品，實際是維護和加強其全球產業(yè)鏈。
中國臺灣地區(qū)以及日韓歐洲企業(yè)也深度參與了美國高科技企業(yè)的全球產業(yè)鏈。蘋果公司是全球科技龍頭，主營消費電子和軟件服務；微軟是人工智能基礎設施核心服務商，以云計算、操作系統等業(yè)務為主；英偉達的全球人工智能芯片市占率超過80%，專注于GPU芯片和數據中心算力；谷歌以搜索引擎、廣告和云計算業(yè)務聞名；博通是半導體垂直整合龍頭，業(yè)務涉及通信芯片和數據中心硬件等。這些公司使用的高端芯片往往由臺積電加工。值得一提的是，臺積電加工高端芯片所使用設備——光刻機的來源，人所共知其主要供應商位于歐洲荷蘭的阿斯麥公司。
總之，美國高科技公司帶動了美國企業(yè)乃至全球企業(yè)的發(fā)展，同時，美國高科技公司的迅速和高質量發(fā)展有賴于全球產業(yè)鏈以及產業(yè)鏈上的全球企業(yè)的支撐。在全球地緣政治沖突加劇、國際經貿規(guī)則博弈加強之際，蘋果、英偉達等美國高科技公司維護和加強其全球產業(yè)鏈的努力值得肯定。
上榜中國企業(yè)數量繼續(xù)居于世界前列
2001年，中國加入世界貿易組織時僅有11家企業(yè)進入《財富》世界500強排行榜。加入世界貿易組織后，中國與國際經貿規(guī)則接軌，迅速融入全球經濟。經過20年經濟快速發(fā)展，中國企業(yè)規(guī)模越來越大，越來越多的企業(yè)進入《財富》世界500強排行榜。2019年到2021年，《財富》世界500強排行榜上的中國大陸（含香港）企業(yè)數量連續(xù)三年，領先于其他國家企業(yè)而居于第一位。《財富》世界500強排行榜上中國企業(yè)數量的增長反映了中國經濟的崛起。
今年有包含臺灣地區(qū)企業(yè)在內的130家中國企業(yè)登上《財富》世界500強排行榜，其中中國大陸（含香港）企業(yè)124家。今年中國大陸（含香港）重返或新登企業(yè)是：山東黃金、新華人壽、中國通用技術和碧桂園控股等。
今年《財富》世界500強排行榜上的美國企業(yè)有138家，中國大陸（含香港）企業(yè)為124家。美國企業(yè)數量再次超過中國大陸（含香港）企業(yè)。中國大陸（含香港）企業(yè)上榜數量仍然遠遠超過日本、德國、法國和英國等發(fā)達國家，與美國企業(yè)一起形成雙頭領先的局面。
值得注意的是，今年上榜中國企業(yè)不僅數量穩(wěn)居前列，而且經營質量明顯提升。
2025年，上榜中國大陸（含香港）企業(yè)平均營業(yè)收入823.6億美元，與上年上榜中國企業(yè)829.5億美元營收持平。今年上榜的中國大陸（含香港）企業(yè)平均利潤達到42億美元，同比增加7.4%。美國和中國以外的其他國家和地區(qū)上榜企業(yè)年平均利潤比上年明顯下跌，從上年的53億美元下跌到47億美元，跌幅達到11%。
今年的榜單數據表明，2025年《財富》世界500強的平均營業(yè)收入從2024年的820億美元增加到835億美元，平均利潤為59億美元，與上年持平。中國大陸（含香港）上榜企業(yè)的2025年平均利潤則逆勢提升，從39億美元提高到42億美元。
中國企業(yè)發(fā)展質量面臨嚴峻挑戰(zhàn)
與中國企業(yè)的過去相比，現在的中國企業(yè)已經躋身世界最大企業(yè)之列，經營業(yè)績也不斷提升。在看到中國企業(yè)提升和進步的同時，我們也需要同全球企業(yè)進行比較，與其他企業(yè)比較，尋找自己的短板，從而繼續(xù)提升和不斷進步。
自2018年以來，全球經濟格局發(fā)生了重大變化。中美貿易戰(zhàn)全面開展，美國對中國輸美商品大幅提高關稅。貿易戰(zhàn)發(fā)展成為科技戰(zhàn)，美國加大對芯片、人工智能等高科技領域的監(jiān)管，歐盟、日本等國家跟進，限制中國高科技產業(yè)發(fā)展。2022年2月，俄羅斯發(fā)動“特別軍事行動”，俄烏戰(zhàn)爭開始。這場戰(zhàn)爭不但加劇了全球地緣政治沖突，也加快了全球產業(yè)鏈的重構。
外部環(huán)境發(fā)生重大變化之際，中國企業(yè)正面臨新挑戰(zhàn)之時。如果說，1979年開始改革開放到2001年加入世界貿易組織，中國現代企業(yè)“從無到有”，那么，加入世界貿易組織以后到2021年則是中國現代企業(yè)“從小到大”?，F在，中國企業(yè)面臨“從大到強”的嚴峻挑戰(zhàn)。企業(yè)從大到強，不僅意味著技術、產品等硬實力的增強，而且意味著戰(zhàn)略管理、合規(guī)管理等軟實力的增強。不僅意味著企業(yè)個體實力增強，而且意味著企業(yè)群體乃至企業(yè)全產業(yè)鏈實力的增強。
外部面臨不利的經營環(huán)境與內部面臨的“從大到強”新挑戰(zhàn)同時到來，這些負面因素相互作用，直接影響到進入排行榜的中國企業(yè)。
上榜中國大陸（含香港）企業(yè)數量僅次于美國并且與美國形成雙強領先世界時，我們也應該看到，今年發(fā)布的《財富》世界500強排行榜上的上榜中國企業(yè)數量已經連續(xù)第四年下降。2021年上榜企業(yè)136家，從那以來，上榜中國（含香港）企業(yè)數量四年來呈逐年下降趨勢，今年已經減少到124家，與上榜美國企業(yè)數量的差距擴大到14家。
與此同時，上榜中國大陸（含香港）企業(yè)質量提升也面臨挑戰(zhàn)。近年來，上榜中國大陸（含香港）企業(yè)平均營業(yè)收入達到《財富》世界500強企業(yè)的平均水平，有的年份甚至高于《財富》世界500強的平均數。但是，經營收益和銷售收益率一直低于全球平均水平。上榜中國大陸（含香港）企業(yè)的2024年度銷售收益率比上年提高，從4.7%提高到5.1%，雖然有明顯改善，但仍然大大低于《財富》世界500強7%的銷售收益率，更不要說低于上榜美國企業(yè)9.2%的銷售收益率了。
2025年《財富》世界500強榜單中，上榜中國大陸（含香港）企業(yè)的財務數據不及全榜平均水平，這一情況應當引起我們高度重視。
在上榜中國企業(yè)所在的15個行業(yè)中，汽車行業(yè)發(fā)展較為突出。
近年來，中國汽車制造有很大發(fā)展，尤其是新能源汽車技術突破產量和銷量均領先世界。一共有10家中國汽車及汽車零部件企業(yè)進入2025年和2024年《財富》世界500強排行榜。值得注意的是，這10家企業(yè)與2024年相比有3家2025年在排行榜名次上升，其他7家的排位則都有下降。10家上榜汽車及零部件企業(yè)的銷售收入在2024年和2025年分別達到6,787億美元和6,732億美元，基本持平。2025年，這10家企業(yè)的利潤總額為147億美元，比2024年的177億美元下跌30億美元。2025年，這10家上榜企業(yè)的銷售收益率僅有2.2%，比2024年的2.6%銷售收益率還要低，也大大低于上榜124家中國大陸（含香港）企業(yè)銷售收益率的平均水平。
與世界其他汽車生產大國相比，中國汽車的經營效率堪憂。德國有7家汽車及零部件企業(yè)上榜，它們的銷售收益率為3.9%；日本有6家汽車企業(yè)上榜，它們的銷售收益率為5.9%；美國有4家汽車企業(yè)上榜，它們的銷售收益率為4.6%。2025年，日本豐田汽車的銷售額為3,151億美元，利潤312.6億美元，銷售收益率高達10%。其一家企業(yè)的利潤竟然達到上榜中國10家企業(yè)利潤的兩倍之多。全球共有35家汽車及零部件企業(yè)上榜，這35家企業(yè)平均銷售收益率達到4.3%，幾乎是中國企業(yè)的兩倍。
中國汽車業(yè)有了快速發(fā)展，但是體現企業(yè)發(fā)展質量的銷售收益率都不及德日美這三個汽車業(yè)大國。中國汽車尤其是電動汽車的產銷量快速增長領先世界，但反映發(fā)展質量的銷售收益率卻還在降低。
同樣，中國高科技企業(yè)也存在汽車產業(yè)類似的問題，即企業(yè)經濟效益大大落后于美國等發(fā)達國家企業(yè)。
與上年相比，2025年中國高技術企業(yè)的經營業(yè)績有所提升。2025年上榜中國大陸（含香港）高技術企業(yè)有6家，平均營業(yè)收入為677億美元，比上年營收規(guī)模增加了95億美元；這6家企業(yè)平均盈利73.6億美元，同比增加31%。和自己相比，中國高技術企業(yè)無論營業(yè)額還是利潤增長速度不可謂不快。但與上榜的全球高技術企業(yè)相比，中國上榜高科技企業(yè)規(guī)模的擴大和效益的增加還是落后于全球平均水平。2025年上榜全球高科技企業(yè)34家平均營業(yè)收入967億美元，高于中國企業(yè)近300億美元；全球上榜高科技企業(yè)平均盈利181億美元，同比增加44%。
與上榜美國高科技企業(yè)相比，差距更大。2025年上榜15家美國高科技公司平均銷售收入從2024年的1,071億美元增加到1,217億美元，平均每家高科技企業(yè)盈利從2024年的251億美元增加到310億美元，其增幅竟然達到24%。
目前，中國高科技企業(yè)與美國高科技企業(yè)規(guī)模和效益的距離還在拉大。這個局面的形成與近年來美國不斷加強對中國高技術企業(yè)的限制、打壓分不開。中國高科技企業(yè)以及政府主管部門一定要清醒地認識高科技企業(yè)與國際先進水平的差距，以及企業(yè)發(fā)展中自身存在的問題，與此同時，尋找擺脫美國對中國企業(yè)限制打壓的路徑，從而在全球競爭中促使我國企業(yè)高質量發(fā)展。
共同推進世界一流企業(yè)健康發(fā)展
2025年《財富》世界500強排行榜反映了美國企業(yè)、特別是美國高科技企業(yè)競爭力的迅速提升并帶動全球企業(yè)走出困境的事實，也反映了以中國為代表的發(fā)展中國家企業(yè)融入經濟全球化迅速崛起的事實。
冷戰(zhàn)結束以來，經濟全球化潮流波及世界各個角落。美國企業(yè)成為經濟全球化的領跑者，產生了全球最多的全球型企業(yè)，美國企業(yè)成為《財富》世界500強排行榜上遙遙領先最大的企業(yè)群體。這個國家在全球最具成長性的市場銷售產品，在全球最有效率的地區(qū)設立制造工廠，在全球最有創(chuàng)造力的地方開展研究與開發(fā)，美國的金融企業(yè)織就全球最有效率的金融網絡，其高科技公司營造了覆蓋全球的信息網絡。美國通過企業(yè)輸出了資本、技術和產品，從而極大地推進了經濟全球化，促進了發(fā)展中國家企業(yè)的發(fā)展壯大。
美國企業(yè)通過全球產業(yè)鏈帶動了發(fā)達經濟體企業(yè)的發(fā)展和提升，也促進了包括中國等發(fā)展中經濟體企業(yè)的崛起。始于20世紀70年代的經濟全球化潮流深刻地改變了世界面貌。其中最大的成果是把14億人口的中國帶進經濟現代化。中國企業(yè)在2001年加入世界貿易組織后，通過“引進來”和“走出去”融入了全球產業(yè)鏈。在對外開放過程中，中國企業(yè)了解了國際經貿規(guī)則、規(guī)制、管理和標準，按照國際通行規(guī)則實現了企業(yè)的發(fā)展和壯大，推動中國經濟的崛起。中國經濟發(fā)展和中國企業(yè)的壯大事實上延伸了美國企業(yè)的全球產業(yè)鏈，推動了美國企業(yè)的進一步發(fā)展。
恰恰在這個時期，俄烏戰(zhàn)爭持續(xù)導致全球地緣政治沖突加劇。政治沖突延伸到經貿領域。一些人力圖通過重構全球產業(yè)鏈來實現其政治目標。在經濟全球化時代，這個做法難以實現。美國企業(yè)規(guī)模做大和競爭力加強得益于其打造的全球產業(yè)鏈。中國加入世界貿易組織后，眾多企業(yè)融入全球產業(yè)鏈。中國企業(yè)為美國的飛機和汽車等制造業(yè)提供了必需的稀土等核心原材料，中國企業(yè)成為美國芯片最大的買家。如果中美企業(yè)脫鉤，當然會傷害中國企業(yè)和中國經濟，同時也必然傷害美國相關企業(yè)和產業(yè)。英偉達、特斯拉和蘋果等著名美國高科技企業(yè)不斷強化在中國的存在，積極推進與中國政府改善關系的行動恰好說明了這一點。
我們相信，以蘋果、特斯拉、英偉達等美國高科技企業(yè)為代表的發(fā)達國家全球型企業(yè)能夠在地緣政治沖突中繼續(xù)完善和改進其全球產業(yè)鏈，從而進一步提升企業(yè)競爭力，進一步帶動更多企業(yè)發(fā)展以及經濟繁榮。
我們相信中國企業(yè)將適應國際局勢新變化，堅持改革開放以來與國際通行的經貿規(guī)則銜接而形成的合規(guī)機制，不斷提升包括合規(guī)競爭力在內的軟實力，實現“從大到強”的新跨越。（財富中文網）
